Na última semana, a Micron fechou o melhor trimestre da sua história — receita de US$ 54,2 bilhões no 4º trimestre fiscal, margem bruta de 87% e um ano com US$ 133,2 bilhões em vendas, 256% acima do ano anterior. Mas, além dos números, a empresa deixou uma mensagem que deve incomodar quem está no mercado de PCs: a oferta de memória vai ficar ainda mais apertada em 2027 e 2028 do que em 2026.

O que a Micron disse

Na chamada de resultados do FY2026, realizada em 30 de setembro, o CEO e presidente do conselho, Sanjay Mehrotra, foi direto: as condições de oferta e demanda de memória e storage "devem ficar muito mais apertadas em 2027 e 2028 do que foram em 2026". A empresa não indicou quando o mercado vai voltar ao equilíbrio — e isso, para quem acompanha o setor, é o sinal mais importante de todos.

Em números, a Micron projeta:

  • DRAM: envios de bits crescendo na faixa baixa dos 20% em 2027 e 2028, com o mercado permanecendo restrito em oferta nos dois anos;
  • NAND: envios de bits crescendo na faixa meia dos 20% nos mesmos dois anos, com restrições de oferta igualmente persistentes;
  • HBM: crescimento acima do da DRAM convencional, refletindo a demanda contínua de data centers de IA;
  • 75%+ da capacidade de 2027 já comprometida com contratos de clientes.

Por que a oferta não vai se normalizar rápido

A resposta está na linha do tempo da capacidade. Segundo a Schulz Research, citada pela TrendForce, boa parte da próxima onda de oferta das três maiores fabricantes — Micron, Samsung e SK hynix — só deve chegar a final de 2028, e o ramp-up de produção leva ainda mais tempo:

  • Micron tem 7 instalações grandes planejadas para 2027–2030: a primeira onda (HBM em Singapura, fab ID1 no Idaho, fab Tongluo) chega em 2027; a segunda onda (NAND em Singapura, ID2 no Idaho, expansão no Japão) só em 2H28. O novo Fab 11E em Taoyuan, projetado para EUV e High-NA EUV, está previsto para 2028.
  • SK hynix antecipou a limpeza da primeira cleanroom do Y1 para fevereiro de 2027, mas o M17 (NAND) em Cheongju só deve operar em dezembro de 2028, e o Y2 em junho de 2029.
  • Samsung considera adiantar a instalação de ferramentas do P5 (Pyeongtaek) para 2T27, mas o início de operações do P5 também está mirado para 2028. O cluster de Yongin, cuja primeira fab a Samsung mira para 2029, está um a dois anos à frente do cronograma original.

Ou seja: mesmo que as fábricas comecem a operar em 2028, o ramp-up gradual significa que o alívio na oferta será lento — e a demanda, puxada pela IA, não dá sinal de arrefecer.

O efeito dominó no preço

A TrendForce já projecta para o 4º trimestre de 2026:

  • DRAM: alta de 10 a 15% nos preços de contrato;
  • NAND: alta de 15 a 20%.

A explicação é simples: as fábricas mais avançadas estão sendo direcionadas para servidores de IA, e a memória para PC é a que sobra. A TrendForce alerta que, em 2027, pode haver ainda menos memória para PC do que em 2026, porque mais produção vai migrar para data centers.

Na prática, os fabricantes de PCs já estão reagindo:

  • colocando SSDs menores nos modelos de linha média;
  • reconsiderando o uso de GDDR6 para reduzir custos;
  • os portáteis em estoque já refletem as peças mais caras, o que está travando vendas.

Na Alemanha, a PC Games Hardware viu kits de 32 GB DDR5-6000 a partir de 444 € (Crucial Pro CL36) em 25 de setembro — 12 a 14% acima de meados de agosto, e mais de 4x o preço de um ano antes. Um Kingston NV3 de 1 TB passou de 50 € para 145 € em poucos meses.

O que a Micron já travou

A Micron assinou 26 Strategic Customer Agreements (SCAs) cobrindo mais de 35% da receita até 2030, com compromissos financeiros de clientes somando US$ 32 bilhões — a maior parte em depósitos em caixa. Vários contratos chegam a 2031. Isso dá à empresa uma visibilidade financeira rara, mas ao mercado um sinal claro: a capacidade futura já está, em grande parte, vendida.

Para HBM, a Micron confirmou que a maior parte da oferta de bits para 2027 já está em contrato, a preços significativamente mais altos do que no ano anterior.

E a China?

A YMTC, gigante chinesa de NAND, projeta que a escassez global de memória persista por pelo menos mais três anos. Ou seja, nem o ingresso de novos concorrentes muda o quadro de curto e médio prazo.

O que isso significa para quem compra

  1. Se você vai montar um PC novo: não espere o fim do ano. Com subidas previstas até dezembro e falta de memória em 2027, comprar agora é, quase de certeza, mais barato do que daqui a meses.
  2. Se seu PC ainda funciona bem: você pode esperar. As consultoras Bernstein e Gartner só veem uma queda de preço "de verdade" a partir de 2028.
  3. Se você está em DDR4: um upgrade para 32 GB DDR4 sai muito mais barato do que trocar de plataforma — um kit DDR4-3200 de 32 GB rondava 210 € em setembro.
  4. SSD: devem subir menos que a RAM, mas também não vão cair. Se precisa de espaço, não há razão forte para adiar.

Por que importa para o Brasil

A crise das memórias não é um problema só de quem monta PC para jogos. Ela atinge servidores corporativos, data centers, notebooks de escritório e até equipamentos industriais. Para o mercado brasileiro, que depende de importação de módulos e SSDs, a consequência é dupla:

  • preços mais altos em componentes, o que pressiona o custo de manutenção de frota;
  • fichas técnicas "engorduradas": notebooks novos podem vir com menos armazenamento pela mesma etiqueta de preço.

Para quem compra para uso profissional, a recomendação é a mesma de quem monta para consumo: comprar antes da próxima onda de reajuste é a estratégia mais defensável.

Resumo

  • Micron projeta oferta de DRAM e NAND mais apertada em 2027 e 2028 do que em 2026;
  • Nova capacidade das Big Three só chega em massa em 2028, com ramp-up gradual;
  • Preços de DRAM e NAND devem subir 10–15% e 15–20% no 4T26;
  • 75%+ da oferta de 2027 da Micron já está comprometida;
  • Para o consumidor: comprar cedo é mais barato do que esperar.

Fontes e referências

Eric
Eric

Editor responsável pela Gbyte News.

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